手持工具ღ✿◈◈✿。公海赌赌船官网710appღ✿◈◈✿，公海ღ✿◈◈✿，【新智元导读】近日ღ✿◈◈✿，OpenAI被曝正面临越发增长的推理费用ღ✿◈◈✿，作为有史以来最能烧钱的初创公司ღ✿◈◈✿，其运行大语言模型的成本可能无法通过收入来支撑ღ✿◈◈✿。

　　不过ღ✿◈◈✿，根据其和微软达成的一项协议ღ✿◈◈✿，微软分享了OpenAI总收入的20%ღ✿◈◈✿，同时公布的还有针对Azure服务的模型推理成本ღ✿◈◈✿。

　　据此ღ✿◈◈✿，图1看到展示了ღ✿◈◈✿，从2024年第一季度至2025年第三季度公海赌赌船710ღ✿◈◈✿，OpenAI在微软Azure上的季度推理支出（红色实线%分成反推的隐含收入（绿色虚线）ღ✿◈◈✿。

　　OpenAI的推理支出的增长速度远超收入ღ✿◈◈✿，两者之间的「成本-收入剪刀差」在2025年后急剧扩大ღ✿◈◈✿：

　　在采访中公海赌赌船710ღ✿◈◈✿，奥特曼宣称OpenAI的「年收入将远超130亿美元」ღ✿◈◈✿，但按照上图给出的估计ღ✿◈◈✿，这是完全不具备可行性的ღ✿◈◈✿。

　　2025前9个月推理支出（86.7亿）已是2024全年（37.7亿）的2.3倍尾行3中文尾行3中文ღ✿◈◈✿，但收入仅从24.7亿增长到43.3亿（+75%）ღ✿◈◈✿；

　　因此ღ✿◈◈✿，相比媒体的推测ღ✿◈◈✿，微软财报得到的数据ღ✿◈◈✿，为大家了解OpenAI真实的债务状态提供了独特的窗口ღ✿◈◈✿，而两者存在巨大差异ღ✿◈◈✿。

　　2024全年ღ✿◈◈✿，根据财报数据公海赌赌船710ღ✿◈◈✿，OpenAI实际推测的收入仅为24.7亿美元ღ✿◈◈✿，而同期媒体（如CNBCღ✿◈◈✿、The Information）报道或预测的收入高达37–40亿美元ღ✿◈◈✿。

　　只看上半年ღ✿◈◈✿，财报反推收入为22.7亿美元公海赌赌船710ღ✿◈◈✿，而媒体报告的收入却高达43亿美元尾行3中文ღ✿◈◈✿，差额达到惊人的20.3亿美元ღ✿◈◈✿，仅仅是2025上半年ღ✿◈◈✿，媒体报道和财报反推的收入差距就已经是2024年全年差距的两倍ღ✿◈◈✿。

　　图4展示了OpenAI每个季度的「成本/收入比」ღ✿◈◈✿，即每单位收入所对应的运营成本（此处特指推理支出）ღ✿◈◈✿。

　　它不仅长期亏损ღ✿◈◈✿，2025年Q1成本/收入比飙升至2.01ღ✿◈◈✿，意味着每赚1美元收入ღ✿◈◈✿，就要花掉2美元成本尾行3中文公海赌赌船710ღ✿◈◈✿。

　　即使到了2025年第三季度ღ✿◈◈✿，成本/收入比略有回落至1.77ღ✿◈◈✿，但仍远高于盈亏平衡线年任何单季水平ღ✿◈◈✿。

　　若延续此趋势ღ✿◈◈✿，2025全年推理支出或超120–140亿美元ღ✿◈◈✿，而OpenAI的收入仅仅呈线性增长ღ✿◈◈✿。

　　这意味着如果不能在技术效率或定价策略上实现根本突破ღ✿◈◈✿，OpenAI将不得不继续依赖资本输血尾行3中文ღ✿◈◈✿，成为名副其实的「现金黑洞」ღ✿◈◈✿。

　　要想达到2025年130亿美元的收入ღ✿◈◈✿，需要2025年Q4获得90亿美元的收入公海赌赌船710ღ✿◈◈✿，而OpenAI创下新高的2025年Q3的收入ღ✿◈◈✿，也只有23.5亿美元——

　　如果为OpenAI运行推理要花费这么多钱ღ✿◈◈✿，大多数生成式AI公司使用OpenAI的模型运行成本也差不多ღ✿◈◈✿。同样的ღ✿◈◈✿，如果OpenAI的成本如此之高ღ✿◈◈✿，这让人不禁开始思考任何前沿模型开发者是否有足够的利润空间ღ✿◈◈✿。

　　更严重的问题是尾行3中文ღ✿◈◈✿，如果推理成本这么高ღ✿◈◈✿，那整个大模型对应出产业生态ღ✿◈◈✿，又该如何构建？是否存在泡沫ღ✿◈◈✿，这更是一个细思恐极的问题ღ✿◈◈✿。